Préparer sa retraite : pourquoi miser sur la capitalisation ?
Le système actuel de retraite par répartition entraîne une baisse progressive du niveau de vie à la fin de la carrière professionnelle. Pour y faire face, il devient essentiel de constituer un capital et de le faire fructifier tout au long de sa vie active.
Retraite en France : un système par répartition
Depuis 1945 en France, la retraite repose sur un système par répartition, basé sur la solidarité entre les générations. Les cotisations des travailleurs actifs financent les pensions des retraités actuels.
Ce système repose sur le principe de contributivité : le montant des pensions est calculé en fonction des revenus perçus durant son activité professionnelle antérieure. On parle de taux de remplacement. Par exemple, si vous gagniez 3 000 euros en moyenne avant votre départ à la retraite et aujourd’hui votre pension s'élève à 2 000 euros, votre taux de remplacement est de 66,6 %. Cela signifie que votre pension représente environ deux tiers de votre salaire précédent.
Un système par répartition de plus en plus difficile à financer
Le système par répartition dépend de la pyramide des âges. Avec le vieillissement de la population (allongement de l’espérance de vie et baisse de la natalité), il devient de plus en plus coûteux à financer.
Malgré les réformes successives, visant à repousser l’âge de départ à la retraite (64 ans pour les personnes nées après 1968) et à augmenter la durée de cotisation (43 ans pour les générations nées après 1965), les caisses de retraite obligatoire restent déficitaires depuis plus de 20 ans.
À noter : le Conseil d’orientation des retraites (COR) estime qu’un retour à l’équilibre du financement des retraites ne devrait pas se produire avant 2070(1).
Une baisse du niveau de vie à la retraite
Le résultat de ces déficits est une baisse continue du niveau des pensions perçus par les retraités.
Selon les projections du COR, le taux de remplacement moyen pourrait passer de 75 % à 65 % dans la fonction publique, et de 50 % à 42 % dans le secteur privé d’ici à 2050, pour une carrière complète(2).
En d’autres termes, au moment de leur retraite, les Français subissent une baisse de leur niveau de vie, un phénomène qu’il convient d’anticiper.
La retraite par capitalisation pour compenser la baisse du niveau de vie
Pour pallier cette baisse du niveau de vie, il est recommandé de diversifier ses sources de revenus, notamment par la capitalisation.
Cela consiste à épargner tout au long de sa vie active, dans le but de créer une réserve financière disponible au moment de la retraite, sous forme de capital ou de rente. En investissant à long terme, vous pouvez bénéficier des performances des marchés financiers, avec des plus-values potentiellement élevées, tout en vous protégeant contre l’inflation.
À savoir : La retraite par capitalisation encourage l'épargne individuelle pouvant avoir des effets positifs sur l'économie en augmentant le taux d'épargne global, en stimulant l'investissement, et en réduisant la pression sur les finances publiques.
Assurance-vie et PER : deux outils pour préparer sa retraite
Parmi les solutions d’épargne les plus efficaces pour préparer sa retraite, deux placements sont à privilégier : l’assurance-vie et le plan d’épargne retraite (PER).
L’assurance-vie constitue un placement de référence, un produit financier simple et flexible, alliant protection de l’épargne sur le long terme, rentabilité et liquidité. Elle offre une neutralité fiscale jusqu’au moment de la sortie.
L'assurance-vie bénéficie d'une fiscalité avantageuse, car aucun impôt n'est dû tant que vous ne retirez pas d'argent, et lors d'un rachat, seuls les intérêts sont imposables, avec une exonération annuelle de 4 600 euros pour une personne seule (9 200 euros pour un couple) si le contrat a plus de 8 ans, tandis que le capital reste toujours exonéré(3).
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Le PER, quant à lui, est spécifiquement dédié à la retraite. Les sommes épargnées sont bloquées jusqu’au départ à la retraite (sauf quelques cas exceptionnels de déblocage anticipé comme l’achat ou la construction de la résidence principale, la fin des droits au chômage…). Le PER permet de déduire les sommes épargnées de l’impôt sur le revenu, ce qui le rend particulièrement avantageux pour les contribuables les plus imposés.
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À retenir : Pour préparer au mieux sa retraite, il est recommandé de combiner l’assurance-vie et le PER, car ces deux placements sont complémentaires.
(1) Rapport annuel du Conseil d’orientation des retraites, « Évolutions et perspectives des retraites en France », juin 2024.
(2) Rapport annuel du Conseil d’orientation des retraites, « Évolutions et perspectives des retraites en France », juin 2023.
(3) Ministère de l’économie, des finances et de la souveraineté industrielle et numérique, « Quelle est la fiscalité de l’assurance-vie ? ».
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