Allocations d'actifs : nos conseils en réaction aux turbulences politiques de juin 2024

En réaction aux turbulences politiques qui secouent la France et l'Europe en ce mois de juin 2024, les experts d'EOS Allocations vous partagent leur analyse des dernières tendances du marché à prendre en compte dans vos projets d'épargne.

Les résultats des élections européennes et la dissolution de l’Assemblée nationale française ont créé de la volatilité et une baisse des marchés, surtout sur les actions françaises. Du côté de la Bourse, le CAC40 a baissé de -9% depuis les plus hauts (15/05/24) et de -6% sur la semaine suivant les élections européennes du 9 juin et l'annonce de la dissolution de l’Assemblée nationale par Emmanuel Macron.

L'analyse

Nous pensons qu'il s'agit d'une opportunité plus qu’une source d’inquiétudes et ce pour plusieurs raisons :

  • Les évènements politiques sont souvent source de volatilité et d’opportunités. Lors du vote sur le Brexit en 2016, les actions mondiales ont baissé de -5% et les actions européennes de -13%. Globalement les marchés ont retrouvé leur niveau au bout de 2 mois seulement. Pour l’élection de Trump, toujours en 2016, les marchés mondiaux comme européens ont baissé de -5% et ont retrouvé leur niveau initial en 2 semaines.
  • Evidemment, nous pensons être le centre du monde mais les élections françaises sont de peu d’importance face aux deux évènements précédemment citées (Brexit et élection de Trump). La preuve : les actions mondiales ont peu évolué sur la nouvelle de la dissolution de l’Assemblée nationale.
  • Quelle que soit la majorité (ou pas) au soir du 7 juillet , cela n’empêchera pas Hermès et LVMH de vendre des sacs ou Sanofi de vendre des médicaments. Certes il y a plus de questions sur les banques ou les entreprises concessionnaires d’autoroutes mais même si le RN arrive au pouvoir il semble raisonnable de penser que la partie économique la plus radicale de son programme sera édulcorée… comme à chaque fois.

Les recommandations

Le scénario du pire serait un bis repetita du scénario de la crise de la dette de 2011-2012 avec la France à la place de la Grèce et de l’Italie. Nous ne pensons pas que cette hypothèse, bien que possible, soit probable. Tout d’abord, la France n’est pas dans la même situation que le Grèce et l’Italie mais surtout la BCE a désormais les armes nécessaires pour lutter contre la désintégration. Elle a appris de l’épisode de 2011-2012.

Ainsi, nous conseillons de renforcer l’exposition des profils Equilibre qui étaient jusqu’ici positionnés de manière défensive. Par ailleurs, les petites capitalisations, très en retard face aux grandes, nous semblent être une cible de choix pour faire cet investissement.

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Croissance Avenir et Croissance Avenir Capitalisation sont respectivement un contrat d'assurance-vie et un contrat de capitalisation de groupe de type multisupport. Ces contrats sont commercialisés par Epargnissimo et gérés par Suravenir – Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 235 000 000 €. Société mixte régie par le Code des assurances - 232 rue Général Paulet, BP 103, 29802 Brest cedex 9. Siren 330 033 127 RCS Brest. Suravenir et Epargnissimo sont soumises au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 09).

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